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中国近20年一次大危机:印钱已无解

人民币

导语:在中国实施改革开放之后,经历过的真正的经济危机,就是两次,一次是1995年,还有一次就是现在。只不过这一次的危机,不同于1995年。95年的那次危机,是源于我们自己内部瞎搞,是所谓内生型的危机。 

而这一次,则是内外交迫。国际货币发行国的债务都已经到了极限,美国政府引导美元回流以降低债务的决心之坚定,可以说是山无棱天地合冬雷震震夏雨雪,不敢再印钱。你再怎么阴谋论说这是美国佬想要剪羊毛了都没问题,关键是现在羊毛已经剪到你身上了,你还躲不过去。美国人撤回资金和产业的趋势已经无可争议了,2014年三季度人家的GDP增长率竟然高达5%,失业率下降到08年以来的最低点。
    
在中国就这么一看,地产业全年萎缩,制造业都萎缩两年半了,消费萎缩了半年,整个国家都处于萧条之中,唯有央行在孜孜不倦的印钱,热情高涨,没事就创新出一种印钱方法。定向宽松、常备借贷便利,降息,最近又搞出一个隐性降准的玩法,据说能释放1万亿的钱。至于央行是怎么印钱的,印了多少,我们都不知道,算是国内最顶级的机密,没有之一。反正国内知道的人也不多,被架空了的李博士估计也被蒙在鼓里,糊里糊涂的,还公开声明反对印钱投资模式。结果到了年底,大规模的基础设施项目被发改委批了出来,两个月内光铁路就批了28条,这些全都是得印钱来建的。御用经济学家们此刻集体失声,不知道是该点赞还是该骂娘。
    
在人类历史上,以印钱来应对萧条,没有成功的先例。
    
第一章纸币时代的终结
    
自从人类从原始时代进入文明时代之后,商品交易就开始了。早期的商品交易无非是以物易物,尤其是国际贸易,一般都是以物易物形式。中国古代流行的铜币,跨过丝绸之路,进入中东地区,就变成垃圾,阿拉伯的弯刀战士们热爱的可是光灿灿的金币。真正的国际货币的出现,还得等到大英帝国一统江湖,在全球到处建立殖民地,将英国的金本位体系移植给全世界。英格兰发行的金币,是大英帝国征服全球的利器,其地位比今天的美国发行美元还牢靠的多。
    
拥有全球唯一的世界货币发行权的英国佬,可以躺着挣钱,也就是“钱息”。钱息这个词,实在是能让这世界上稍微有点势力的国家都红了眼睛。发行一枚价值一英磅的金币,金含量可以只有0.7英镑,大家照样信任它的信用,相信可以拿着这枚金币去大英帝国央行换取到足额的金子。这差额部分,就是“钱息”。政府的7毛钱能当1块钱用,这种好事去哪里找?所以英国的全球霸权地位,自从建立起来,就遭遇到疯狂的挑战。法国德国意大利这些欧洲强国至今和英国的关系不好,就是在那个混战时期留下的宿怨。
    
英国的世界货币发行国的地位,一直维持到了二战之后,美国强势崛起,雄霸天下,成为世界黄金储备第一的国家,取英国而代之。英国就此沉沦下去,现在也是一天不如一天。要注意的是:拥有国际铸币权的国家,挣钱挣得太容易,后果就是产业空心化。躺着铸币挣钱,谁还愿意干实业啊?铸点钱出来做贸易就得了,工厂这种又苦又累的活,还是让德国人去干吧。英国的铸币权维持了足足两百年,其后果就是这个第一次工业革命的起源国,竟然就此变成了一个买空卖空的贸易国,制造业几乎就归零。这种产业空心化文化又影响了它的殖民地香港,使得香港逐渐抛弃了乃以起家的制造业,建立起一种畸形的金融买办型经济体,富了少数人,而大多数港人却陷入无业可就的窘境,对未来充满绝望。
    
美国从1940年代抢下国际铸币权,维持着金本位的体系,一直维持到1970年代初期,终于支撑不住了。金本位结束的理由只有一个:黄金产量太小,不足以支持全球日益强大的制造业交易需求。1970年代初期,全球的黄金总量也就是10万吨不到,扣掉各种首饰、家庭储藏以及工业需要,能作为货币发行储备的黄金撑死了也就是5万吨不到,其中美国政府的黄金储备只有1万吨出头,按当时的金价计算,也就是价值100亿美元多一点。而当时各国的制造业都在突飞猛进的发展,打完了仗,全世界都在专心致志的发展经济,国与国的交易需求旺盛。对比当时美国过万亿的GDP,英国德国法国各自2000亿左右的GDP,这点子黄金塞牙缝都不够,拿来作为国际货币的信用担保,真是让人笑掉了大牙。勉强维持金本位制度,根本就纯属痴人说梦。所以尼克松总统毫不犹疑地废掉了布雷顿森林体系,宣布黄金与美元脱钩。美元从此作出纯粹的纸币,获得世界货币地位。它的信用纯粹由美国强大的经济和军事实力作为担保,而不再由贵金属储备作为担保。全世界也都欣然接受。美元时代,或者纸币时代,就此降临。
    
然而,这一次美国人印纸币,与上一次英国人铸金币,有着本质上的不同。整个游戏规则都被颠覆了。铸币权不需要强大的实业基础,贵金属本身就有信用,英国人只要维持住军事力量就够了。印纸币就很麻烦。纸币本身没有信用,它的信用完全依赖于发行国的实力。拿着美元的外国人,要能在美国买到他想买的商品,最好是能买到本国买不到的商品,商品类型越高档越好,商品质量越精细越好。所以拥有国家纸币发行权的美国,骨子里就有往高精尖上发展的冲动,创新是人家的本能。虽然基础制造业被转移到了中国,但是老美从没放弃技术研发这一块,高端制造业始终牢牢的掌握在手中。制造业的最高水准,还是得看美国。1970年代之后,历次工业技术的重大突破,都发生在美国,这不是偶然的。信息技术革命完全是由美国人带领,其它国家基本上是在打酱油,这其实也是一种历史的必然。
    
这么一看,美国人的霸主地位,还真没法撼动。要实业有实业,要航母有航母,没事就技术革新一把,全世界拍马都赶不上。勉强能在几十里外踉踉跄跄跟着的,就成了二流国家,比如德国和日本。中国大概在百把里外旁若无人的原地踏步,拿着基础制造业堆泥巴玩,看看身边没有其他人和它抢泥巴,高兴得要命。这就是新世纪的国际局势。
    
然而麻烦在于,印纸币有它的天生缺陷:纸币总额有上限。美国政府不能无限制地印钞下去。纸币这个东西,本质上其实就是政府发行的债券凭证,用政府信用为它的购买力做背书。在发行机制上,就是美国政府向美联储借钱,美联储印出一笔美元交给美国政府。美国政府以后收到了税,就要把钱还给美联储。这么一看,美元的上限,就是美国政府印钱印到还国债利息都还不上的时候。现在美国国债总额接近18万亿,其中最主要的5年期国债利率大概是1.5%不到,这样算起来,每年要还的利息超过2500亿。而美国联邦政府的财政收入也就是2.8万亿左右的规模,拿出其中近1

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